再说几句经济吧，虽然最近发言不多，但也是因为感觉之前把主要观点都已经表达了，所以才说得很少的，这里简单总结一下：
1、我对未来一年甚至更久的中国经济增长十分乐观。在我看来，经济增长有三方面次第发生的动力，清晰且确定：
*一是伴随国内对疫情控制已经成熟，各类限制逐步取消，消费信心也逐步恢复，消费仍有很大恢复空间——8月增速刚刚转正，而正常水平在6-8%；
*二是出口仍有动力。尽管过去半年出口已经屡超预期，但推动力主要是防疫物资、电子和家电，以及部分替代海外产业链，而据我最近的了解，尽管欧美疫情数据都有反复，但伴随医疗技术改善和居民心理“脱敏”，对经济的影响在降低，更多常规需求在显著恢复，所以出口增长动力仍足；
*明年制造业投资可望接续成为增长动力。如前两条所说，需求在恢复，而今年制造业投资累计仍较大比例负增，所以未来产能利用率将持续提高，并拉动企业利润，进而带动制造业投资。
2、人民币升值空间仍然不小。
此前几个月我一直在微博上强调人民币有升值压力，目前较年内低点已经升值4-5%了，但我觉得时间和空间仍然可持续。根本原因在于两点：
*短期来看，海外（欧美）应对疫情是补贴居民（含企业），相当于加杠杆，而中国疫情控制最好产业链完整且恢复最早，所以出口一直超预期。且不仅积累了商品贸易巨额顺差，而且正常年份的旅游服务逆差也消失了，所以升值压力较大；
*中期来看，中国制造业的能力积累已经到了一个更高的阶段（可参考我此前讨论制造业的微博），而疫情期间提高的份额中有不少即便欧美产业链恢复仍可保持（这是我与部分上市公司交流后得到的结论），所以中国的相对竞争优势仍在提高，这也需要人民币升值来予以反映。
3、经济周期在被压平，但也因此更可持续
近年来中国经济调控政策更加密集更加强调“预调微调”，且结构化特征更突出，比如支持小微、地产因城施策、青山绿水、资管新规……这些都让经济周期不太典型，比如整体通胀压力不大，而替代以产业内部的优胜劣汰，以及产业间的新旧转换，比如今年虽然制造业投资为负，但信息产业投资两位数增长，凡此种种都让经济周期被压平，虽然让以往典型的周期分析有失效的嫌疑，但却让经济增长更平稳更可持续。
最后，当然也要补充一点，这些判断的前提和基础是中国的外部压力，特别是中美关系中印不至于走向极端恶化，比如小规模热战，或者美国与台湾建交。即便如此也需要强调一点，我对于中国在一般冲击（类似过去两年）下的经济韧性很有信心，只有比较极端的冲击才可能打破我的三点判断。
