今年最大IPO之一!腾讯音乐招股书Spotify也是股东

中国企业IPO热潮持续,腾讯音乐本周提交招股书,将在本月赴美IPO,预计至少募集十亿美元(约合新台币307亿元)资金,这除了是中国第一家上市的音乐串流公司,也有望成为今年规模最大的科技IPO之一。

估值上看250亿,有望成为今年规模最大IPO
早在去年(2017)12月就曾传出腾讯音乐IPO的消息,「中国有超过14 亿人口,对音乐娱乐的需求也越来越大。不过目前中国音乐产业相对来说还不算发达, 」招股书中还提到,目前中国音乐产业高度分散,主要原因是版权保护、盗版猖獗,「人们过去没有看到为音乐付费的价值。」这点正是腾讯音乐选择赴美上市的原因之一。

今年最大IPO之一!腾讯音乐招股书Spotify也是股东

腾讯音乐招股书

腾讯音乐在美国时间周二赴美递交上市招股书,预计至少募集10亿美元(约合新台币307亿元)资金,不过这个数字跟今年九月在美国公开申报的20亿美元美元落差一半。招股书中没有透露会在纽交所还是纳斯达克上市,也没有透露IPO发行价格区间及股票发行数量。

值得一提的是,腾讯音乐跟Spotify交叉持股,根据招股书内容,去年12月,Spotify斥资9.1亿欧元收购腾讯音乐9%的股份,同时腾讯和腾讯音乐合计持有7.5%Spotify股份,是该公司的第三大股东。

截至目前,中资公司已经在美国股市募集59亿美元资金,《路透社》旗下研究机构IFR预估,顺利IPO后腾讯音乐估值将上看250亿,除了将是中国第一家上市的音乐串流公司,更有望打败爱奇艺成为今年美国规模最大的科技IPO之一。

付费订阅占比低,腾讯音乐不靠音乐赚钱
中国的串流音乐平台经过前几年的激烈厮杀后,目前领导品牌态势已经大致稳定,腾讯音乐不论是在市场占比、音乐版权上,都占有许多优势。经营串流音乐平台最重要的是音乐版权,腾讯在2014年签下华纳音乐(Warner Music)、2016年签下索尼音乐(Sony Music Entertainment),又在今年五月签下环球音乐( Universal Music) ,一网打尽三大唱片公司在中国的独家版权,此外还握有YG 娱乐、杰威尔音乐等音乐版权,目前在中国腾讯音乐占了90%的音乐版权,国内外版权合作商超过200家,是所有平台中覆盖最广的。

根据招股数资料。腾讯音乐旗下有QQ 音乐、酷狗音乐、酷我音乐、全民K 歌,是中国排名前四大的音乐产品,不单单只是一个音乐串流平台,腾讯音乐将自己定位成结合「探索、听、唱、看、演出、社交」六大体验场景的「一站式音乐娱乐平台」。

随着IPO脚步逼近,招股书也揭露关键营运数字,腾讯音乐目前拥有8亿活跃用户,其中2330 万为付费用户,每位用户每天平均使用70分钟;今年(2018)上半年营收达86亿人民币,比去年同期的45亿成长超过90%,利润为3.95 亿人民币,是去年同期的两倍。


对比西方的Spotify,目前月活跃用户是1.93亿,有8800万付费用户,付费率高达45.6%将近一半,对比之下,用户过8亿的腾讯音乐付费率仅3.6%,显示中国民众音乐付费观念仍有待建立,同时代表仍存在庞大待挖掘的商机。

因此,腾讯音乐主要并不是靠音乐赚钱,目前主要靠付费订阅、数位专辑、虚拟礼物、会员等四大方式获利,因此虽然付费用户比例看起来很低,腾讯音乐正透过用户之间的社交互动赚钱,举例来说,旗下全民K 歌中,用户可以买虚拟礼物给喜欢的素人歌手,在每一笔礼物交易中,腾讯可获得部分利润,此外更积极布局线下活动、周边商品,建构新的音乐产业生态系,根据财报数据, QQ 音乐、酷狗音乐、酷我音乐、全民K 歌四大平台成长显著,2017年贡献了总收入71.3%的占比。


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